Результаты эмпирического исследования

Описание выборки

Для реализации исследования были собраны данные по рынкам (и соответствующим странам) за период 2005-2015 гг., которые согласно классификации MSCI относятся к развитым и развивающимся, и по которым доступна информация по заявленным для тестирования факторам риска:

Таблица 3 Исследуемые страны

Развитые рынки	Развивающиеся рынки
Австрия	Болгария
Бельгия	Бразилия
Великобритания	Греция
Германия	Египет
Испания	Индия
Италия	Индонезия
Канада	Катар
Нидерланды	Китай
Норвегия	Колумбия
Португалия	Малазия
США	Мексика
Финляндия	Перу
Франция	Польша
Швейцария	Россия
Швеция	Тайвань
Тайланд
Турция
Филипины
Чехия
Чили
ЮАР
Южная Корея

Данные были собраны с использованием следующих источников:

Таблица 4 Источники данных

Показатель	Источник данных
Значение индекса, P/E, финансовый рычаг, рентабельность собственного капитала.	Bloomberg
Прогноз роста ВВП	The World Economic Outlook (IMF)
Doing business Economic freedom Corruption Perceptions Index Control of Corruption Index Export Diversification (or Concentration) Index	The World Bank
Economic complexity index	The Observatory of Economic Complexity

Все данные были собраны помесячно. Однако данные по рейтингам и индексам факторов риска публикуются на год, поэтому в рамках одного года имеют одно и тоже значение. Прогноз по ВВП публикуются дважды в год, поэтому используется прогноз, выпущенный последним за рассматриваемый период.

Данные по рыночным индексам были проанализированы на предмет выбросов и были исключены значения показателей, находящиеся в первом и последнем однопроцентном квантиле.